Marché obligataire 2026 : Naviguer dans un environnement complexe
Le marché obligataire en 2026 s’annonce complexe, nécessitant une adaptabilité accrue selon les zones géographiques. Les épargnants devront donc faire preuve de vigilance et explorer de nouvelles avenues d’investissement.
Un contexte économique global en mutation
Malgré les incertitudes géopolitiques persistantes, le contexte économique mondial pourrait s’avérer plus favorable en 2026, notamment dans la zone euro et aux États-Unis, où les investisseurs anticipent une politique monétaire plus souple. Cependant, la prudence reste de mise.
Aux États-Unis, le mandat de Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale (Fed) expirant en mai 2026, un nouveau président pourrait être nommé, potentiellement sous l’influence de pressions politiques. Ce changement pourrait ouvrir la voie à une baisse des taux d’intérêt plus rapide, amorcée dès 2025.
En Europe, Alexandre Caminade, directeur des gestions taux souverains et émergents chez Ostrum AM, anticipe un maintien du statu quo monétaire par la Banque centrale européenne (BCE), ce qui devrait limiter la volatilité sur les emprunts d’État européens. Mabrouk Chetouane, directeur stratégie marchés internationaux chez Natixis IM, souligne que cette situation offre un environnement moins risqué pour les investisseurs, mais avec un potentiel de hausse limité.
Les obligations d’État : une valeur refuge ?
Si l’achat direct d’obligations d’État peut sembler attractif, il est crucial de considérer d’autres options, notamment les marchés émergents.
Les pays émergents : un potentiel de croissance
Selon une récente étude d’Edmond de Rothschild Asset Management, les obligations d’État émises par les pays émergents présentent un environnement plus dynamique. Ces pays bénéficient d’une croissance économique plus forte que les pays développés et attirent les investisseurs grâce à des rendements attractifs. Les marchés émergents, notamment en Asie et en Amérique Latine, pourraient offrir des rendements proches de 7 % en dollars ou en euros, voire plus en monnaie locale. Ces actifs, accessibles via des SICAV, FCP ou ETF, constituent une option de diversification intéressante, y compris dans une assurance vie.
Dette d’entreprise : prudence sur le marché américain
Le marché du crédit devrait rester bien orienté en Europe en 2026, soutenu par des taux d’intérêt bas, selon Philippe Berthelot, directeur des gestions crédit et monétaire chez Ostrum AM. Cependant, aux États-Unis, le secteur du crédit pourrait connaître des turbulences. L’augmentation des émissions obligataires, liée aux besoins de financement des entreprises, notamment dans le secteur technologique et de l’intelligence artificielle (IA), pourrait inquiéter les investisseurs. Les besoins massifs en capitaux pour la recherche et les infrastructures technologiques génèrent des niveaux de dette élevés, créant potentiellement une bulle qui, si elle éclate, pourrait déstabiliser les marchés du crédit et affecter les entreprises les plus vulnérables.
Questions fréquentes
Faut-il acheter des obligations d’État en direct en 2026 ?
Il n’est pas systématiquement recommandé d’acheter des obligations d’État françaises (OAT) en direct en 2026, car cela dépend de votre profil de risque, de votre horizon d’investissement et de votre tolérance aux fluctuations des taux. Les rendements actuels autour de 3,5-3,6 % pour l’OAT 10 ans sont attractifs, mais risquent de baisser avec une croissance modérée et une inflation contenue.
Quels sont les principaux risques des obligations des marchés émergents ?
Les principaux risques des obligations des marchés émergents incluent le risque de change, le risque de crédit, le risque politique, le risque de liquidité et la volatilité accrue liée à l’instabilité économique.
Pourquoi le marché du crédit américain pourrait-il connaître des turbulences en 2026 ?
Le marché du crédit américain pourrait connaître des turbulences en 2026 en raison d’une possible pause prolongée dans les baisses de taux de la Fed, d’une hausse des rendements obligataires et d’un resserrement des spreads de crédit face à un ralentissement économique potentiel.
Comment accéder aux obligations émergentes via assurance vie, SICAV ou ETF ?
Vous pouvez accéder aux obligations émergentes via plusieurs enveloppes (assurance-vie, SICAV/OPCVM, ETF). Le choix dépend de vos objectifs (fiscalité, liquidité, cofbt, contrôle de la gestion) et du type d’exposition souhaitée (souveraines vs. corporate, devise locale vs. devise forte).
